突破2000点关口,创下10年来历史新高
在全球股市的整体反弹下,业绩出现改善
流动性增强,由此迎来了“新阶段的挑战”
相较于2007年牛市,此次属于“大盘股的盛宴”

10月23日,KOSPI指数开盘冲至2500点后出现回落,预计下次将会突破这一关口。(图片来源:韩国交易所)
韩国KOSPI指数短暂冲至2500点关口,预告了韩国股市的新地平线。

KOSPI指数10月23日开盘2分钟后便冲至2500.33点,在来回涨跌后报收2490.05点,上涨了0.51点,再次创历史新高。虽然外资净买入超过了3千亿韩元,但由于国家、地方政府大量出货,距离KOSPI指数正式迈入2500点时代还需要一点时间。

KOSPI指数自2007年7月25日突破2000点后,时隔10年零3个月在当天再次来到了2500点的关口。有评价称,得益于全球经济回暖,企业业绩出现改善,再加上流动性增强,韩国股市有望再上台阶,挑战新高。

全球股市也正在整体反弹。英国周刊《经济学人》在10月7日的封面上,刊登了一张题名为《全球大牛市》的文章,并附上了公牛图片。进入今年以来,全球股市指数平均上涨了17%。KOSPI指数的上涨率为22.9%,在主要国家与地区股市中,仅次于香港地区(28.7%)、巴西(26.8%),跃升至第三名。

今年KOSPI指数的势头,令人联想到了10年前、即2007年的破竹之势。KOSPI指数从今年开盘第一天的2026.16出发,沿“节点指数”拾级而上、步步高升。2月份突破2100点关口,7月份突破了2400点关口。虽然进入8月份后险些失守2300点,但在本月11日再次创历史新高,开始了第二轮反弹。堪称“心理防线”的节点关口如同保龄球瓶一样被悉数击倒,势头比2007年更加强劲。当时KOSPI指数在一年之内突破1500点,跃升至2000点。虽然8月份指数曾徘徊在1600点,但10月31日又再次创下了历史新高(2064.85)。

但是细究起来,两者之间却有许多不同之处。今年大盘股上涨率力压中小盘股,但在2007年,小盘股的收益率(37.33%)要高于大盘股(31.36%)。当时三星电子总市值为95万亿韩元左右,在KOSPI指数中占比为9.6%。如今三星电子的总市值为352万亿韩元,在KOSPI指数中的比重达到了21.8%。这是因为,10年间,相较于KOSPI指数总市值63%的上涨率,三星电子的上涨率高达269%。再者,总市值排名靠前的股票在各个方面也发生了改变。原先排在三星电子之后的是POSCO和现代重工,而现在第二、三名的位置已经被SK海力士和三星电子优先股占领。曾在2000年代为主要板块的钢铁、机械、造船等已经被中国相关板块甩在身后,而半导体行业正在占据上风。

这种变化在企业业绩上也有所反映。综合证券公司的分析来看,三星电子和海力士今年第三季度营业利润加起来的总和(18.3万亿韩元)预计将创下历史新高。相反,如果将三星电子排除在外,KOSPI指数上市公司的第三季度营业利润总和(35.4万亿韩元)或将低于今年第一季度(36.1万亿韩元)的数值。此外,半导体等能源、证券等对经济状况敏感的行业业绩或将有所改善,但汽车、化妆品等的利润或将减少。再者,预计流通和通信等内需行业的业绩也并不理想。

信息技术股的强势乃全球趋势,但有分析称,新兴国家的劲头或将更为猛烈。英国《金融时报》10月17日报道称,“在新兴国家的股票指数中,信息技术行业总市价的比重达25.5%,超过了美国(23.2%)”。投资银行UBS表示,阿里巴巴和腾讯网、三星电子和SK海力士,以及台积电(TSMC)等中国、韩国和台湾地区的技术股,正在支配着新兴国家的股市。瑞信(CS)也分析称,台湾和韩国两大信息技术股的指数上涨贡献度超过了50%。梅瑞兹证券(MeritzSecurities) 研究员李秀正(音)表示,“对外资而言,韩国市场并不具备吸引力,但却有具备吸引力的股票”。

韩光德 高级记者

韩語原文: http://www.hani.co.kr/arti/economy/finance/815680.html

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