通过专项抵押贷款等公共住房融资
住房抵押贷款剧增，与韩国银行紧缩基调不一致
一项分析显示，家庭贷款自4月份以来再次增加，其原因是政府扩大了对住房的政策性融资，这削弱了韩国央行货币政策的紧缩基调。随着家庭债务风险的重新浮现，政府的房地产措施和韩国央行的货币政策正在出现不一致的步调。
根据韩国银行9日发布的季度资产负债表和家庭信贷统计数据，今年第二季度(4月至6月)，国内家庭部门(基于资产负债表，包括小型企业和非营利组织)的贷款和政府贷款债务累计达12.5万亿韩元，与上一季度下降6万亿韩元相比出现大幅逆转。第二季度末，家庭债务总额(2218万亿韩元)占名义国内生产总值(GDP)的比例为101.7%，扭转了从2021年第三季度105.7%的峰值持续下降到今年第一季度101.5%的趋势。
包括专项抵押贷款在内的公共住房融资带动了家庭债务的反弹。今年年初以来，住房金融公社(HF)和住房与城市担保公社(HUG)通过银行系统提供的抵押贷款(包括政策性抵押贷款和信贷担保)数量激增，导致家庭贷款增加。
在韩国银行的家庭信贷数据中，截至6月底，住房金融公社和住房与城市担保公社的住房抵押贷款余额为220.6万亿韩元，第二季度增加了10.6万亿韩元，占家庭贷款总额增长的大部分。仅在今年上半年，这两家机构的住房抵押贷款就增加了19.7万亿韩元，是去年全年增幅(8.4万亿韩元)的2.3倍。除去两家机构增加的政策性融资，截至6月底，其他所有家庭贷款余额为1642.2万亿韩元，比去年年底(1666.4万亿韩元)减少24.2万亿韩元。这表明，政府扩大与住房相关的政策性融资阻碍了家庭减少债务(去杠杆化)。
专项存款贷款等政策性融资的贷款利率相对较低，也是引发家庭债务积累的因素之一，特别是自今年2月以来，韩国银行将基准利率维持在3.5%，住房抵押贷款的平均利率持续下降，相对利率优势加大。直到去年9月，存款银行住房抵押贷款的月利率(基于新申请)与基准利率相差超过2个百分点，但在今年1月相差1个百分点后，8月差距缩小到0.81个百分点。此外，与大型企业贷款利率的差距从去年10月开始逆转，至今年8月(0.86个百分点)已连续11个月保持在较低水平。
韩国银行在最近的金融稳定报告中多次指出，由于家庭贷款(主要是住房抵押贷款)自第二季度以来再次增加，通过提高基准利率实施货币政策的效果正在减弱，需要政府相关部门协调努力，以遏制家庭债务困境和金融失衡累积的风险，并控制政策性抵押贷款的供应速度。
朴顺贫 高级记者
