利率和汇率上涨，再加上乐高乐园事件
韩国反映金融系统短期脆弱性的金融不安指数已经进入了危机阶段。进入今年以来，利率和汇率急剧上涨，再加上江原道乐高乐园事件，导致情况急剧恶化。这意味着金融体系更容易受到外部冲击，考虑到明年通货紧缩和经济放缓或将持续，担忧情绪高涨。韩国银行（央行）认为，明年房地产市场硬着陆的可能性是主要风险因素。
从12月22日韩国银行发表的下半年金融稳定报告来看，金融不安指数(FSI)从5月的13.1上升到10月的23.6，进入危机阶段。金融不安指数是利用金融、实体经济部门的20个月指标，将金融系统的短期不安状况数值化，超过22被认为进入“危机阶段”。23.6是新冠疫情初期（24.7）以来的最高值。韩国政府和韩国银行采取了稳定市场措施，上个月小幅下降到23.0。
金融不安加剧的背景是韩元对美元汇率突破1400韩元线和乐高乐园事件。受美国接连大步调加息（政策利率上调0.75%）的影响，韩元对美元的汇率在今年9月曾一度突破1400韩元。韩国银行表示，随着美元价值的暴涨，金融机构的流动性受到了打击，对市场也产生了影响。同月末，由于乐高乐园事件，债券市场和短期金融市场上的投资心理冻结，流动性急剧枯竭。
虽然最近汇率和债券市场恢复了稳定，但如果明年房地产市场硬着陆，金融不安可能会进一步恶化。韩国银行认为，虽然金融机构的资本余力基本充足，但如果房地产价格下降过快，家庭负债进一步提高，部分金融机构的健全性也会受到打击，有可能引发危机。特别是韩国国内金融体系中住宅金融所占的比重较大，因此预计影响不会小。
但是韩国银行指出，从中长期来看，脆弱性正在改善。如果说之前低利率时期家庭负债急剧增加，资产价格也暴涨，脆弱性增大，那么这次随着房价泡沫消失，对外部冲击的敏感度减少，则会产生相反的效果。实际上，从中长期角度观察资产价格和债务水平、金融系统恢复力等的金融脆弱性指数(FVI)在去年第二季度达到峰值58.5后，今年第三季度下降到了44.9。
李在妍 记者
