旨在在组建大规模基金时防范外汇市场冲击
鉴于现实中操作难度不小，外界解读为谈判策略
韩美在基金构成与收益分配方式上分歧较大
韩国产业通商资源部长官金正官访美无功而返
据悉，韩国政府就美方要求组建规模达3500亿美元（约486万亿韩元）的对美投资基金一事，已向美方提出无限额韩美货币互换的请求。由于在细节协商过程中，美方要求提高直接投资比重，韩方遂提出将无限额货币互换作为防范外汇市场冲击的最低限度安全阀的方案。鉴于双方在基金构成与收益分配方式上的立场差异较大，有分析认为谈判可能长期化。
综合14日总统室与政府方面的说明，韩国政府近期在韩美关税协商过程中提出了无限额货币互换的必要性。政府相关人士表示：“包括货币互换在内，我们正就尽量降低外汇市场影响的多种方案进行协商。”所谓货币互换，是指在紧急情况下，一国央行以本币为抵押，按事先约定的汇率从对方央行获得对方货币的协议。
总统室一名高层人士也称，“（与美方）正在就多项议题进行沟通，可参考金容范政策室长在‘广播记者俱乐部’上的相关发言”。 金容范9日在该俱乐部主办的座谈会上曾表示：“日本是准储备货币发行国，外汇储备也约为韩国的3倍。（韩美之间的）货币互换问题尚未解决；日本与美国之间则有无限额货币互换协议。”
韩国政府之所以向美国提出此要求，系担心在组建对美投资基金过程中外汇市场出现波动。韩国拟向美国投资的3500亿美元，相当于韩国4200亿美元外汇储备的83%；与日本此前与美国达成的5500亿美元“投资包”（约合日本外汇储备的41%）相比，韩国将承受的压力要大得多。起初，韩方意在降低直接投资比重，通过担保、贷款等方式组建基金；但美方近来要求韩方比照其与日本达成的协议，扩大直接投资。
不过，鉴于无限额货币互换在现实中难度很大，舆论多将其视作谈判策略的一部分。原因在于，这意味着美国将无限度兜底相关国家外汇市场中的美元流动性风险。为维护金融体系稳定，美方目前与日本、英国等五个主要储备货币国家的央行签订了无限额货币互换协议。
美国以先前与日本达成的协议向韩国施压。日本已接受多项对己方不利的条款，包括由美方主导决定投资标的、在回收本金之前双方按五五分成分享投资收益等。
韩国产业通商资源部长官金正官为推动韩美关税谈判后续协议而访美，但未能取得实质性成果，于当日回国。除要求扩大直接投资外，美方在收益分配上还提出：在尚未回收本金之前，收益由美方取10%、韩方取90%；回收本金之后，则由美方取90%、韩方取10%。韩国贸易协会国际贸易通商研究院院长张相植（音）表示：“受日本前例影响，外汇储备不及日本的韩国，可供谈判的回旋空间大幅缩小。若这一局面久拖不决，出口竞争力也势必受到冲击。”
朴秀智 申亨哲 李载浩 记者
