韩国银行金融稳定报告
今年第一季度家庭+企业负债规模达到GDP的两倍
若金融失衡加剧，经济增速将跌至-0.8%以下
如果受到内外冲击，房价有可能大幅下跌
韩国银行（央行）对规模是国内生产总值（GDP）的两倍民间负债和资产市场过热现象表示了强烈的忧虑。如果金融失衡现象严重，经济增速将跌至-0.8%，房价也将大幅下跌。韩国银行还分析说，如果上调利率，弱势阶层的滞纳率也将上升2.0个百分点。韩国银行的分析可以解释为，不仅是韩国，全世界都在收紧钱路的情况下，不要再随意投入借债投资等。
韩国银行6月22日发表《2021年6月金融稳定报告》时表示，以今年第一季度末为准，韩国民间负债与名义GDP的比率为216.3%。以第一季度为准，名义GDP为1954万亿韩元。民间负债包括家庭（贷款、政府融资）和企业（贷款、债券、政府融资）负债，共计4225.9万亿韩元。家庭负债为2045万亿韩元，与GDP相比为104.7%, 企业负债为2180.9万亿韩元，与GDP相比为111.6%。
以去年第四季度末为准，家庭贷款的人中多重债务、低收入和低信用弱势阶层的比重为6.4%。标准总负债本息偿还比率(DSR)在70%以上的“高DSR贷款者”比重为13.5%。由于低利率，债务偿还负担减少，疫情下的金融支援措施开始实施，脆弱阶层贷款人的滞纳率为6.4%，高DSR贷款者为0.8%。但韩国银行认为，今后滞纳率可能会大幅上升。这是因为，他们拥有浮动利率贷款的比重较高，而且上调利率时反映信用风险的附加利率会迅速上升。据韩国银行分析，在利率上升期，脆弱阶层的贷款人和高DSR贷款者的滞纳率分别上升2.0%和0.3%。最近，韩国银行透露出年内上调利率的可能性。
为克服疫情的低利率还带来了帮助资产市场进行危险投资的副作用。韩国银行当天表示，资产价格的快速上涨和过度的投资导致了金融不均衡。同时评价道，由于金融失衡的累积，实体经济的下行风险在疫情之后扩大。韩国银行分析说，在目前的金融不均衡水平上，极端情况（10%概率）有可能导致GDP增速下降到-0.75%（以年率为准）以下。
也有人担心房价会下跌。韩国银行表示，从长期趋势和 房价收入比（PIR指数）等主要统计指标来看，首尔地区的房价有可能高于实际水平。另外，如果金融不均衡现象屡增，对内对外造成冲击，房价有可能大幅下跌。随着金融不均衡现象的持续，房价的下行风险（House price-at-Risk）在去年第一季度以后大幅扩大。
韩国银行对虚拟资产也表示担忧称，很难找到合理解释疫情以后虚拟资产价格暴涨的依据。但是韩国银行预测，国内虚拟资产市场市价总额约为50万亿韩元时，与整体市价总额相比规模较小，因此个人投资者的损失不会损害金融系统的稳定性。
全涩琪 记者
