中东局势的冲击正直接波及韩元。在主要国家中，韩元的贬值幅度最大。韩国银行还警告称，若中东局势长期化，受成本上升等因素影响，石油化工企业的财务稳健性可能面临最严重的恶化。
韩国银行26日发布的《2026年第一季度金融稳定报告（3月）》显示，以伊朗战争爆发前一日（2月27日=100）为基准，按战争爆发后第9个交易日计算，主要国家货币对美元贬值幅度中，韩国为104.1，高于英国（101.0）、欧元区（102.6）、日本（102.1）、中国（100.3）、马来西亚（100.9）、台湾地区（102.0）以及巴西（102.4），为各国之最。与此同时，各国股市跌幅（2月27日=100）方面，韩国为87.9，跌幅也大于美国（97.0）、英国（94.8）、德国（99.2）和日本（92.5）。
对于伊朗战争爆发后韩国外汇及金融市场波动显著扩大的原因，韩国银行分析称：以2024年为基准，韩国原油净进口额占国内生产总值（GDP）的比重为4.6%，高于印度（3.6%）、日本（1.8%）、中国（1.7%）等主要国家；同时，在韩国原油进口来源中，中东地区占比高达70.7%（以2026年1月进口量为基准）。作为对中东原油依赖度较高的能源进口国，这一结构性因素对汇率和股市产生了较大影响。
报告还指出，伊朗战争前后，在外国投资者抛售股票的同时，个人投资者短期逐利倾向增强，带动衍生型杠杆交易型开放式指数基金（ETF）余额从去年年底的10.4万亿韩元激增至今年2月底的19.7万亿韩元，接近翻倍，这也在一定程度上加剧了股市波动。就杠杆ETF而言，由于需要将风险敞口与净资产价值的比率维持在目标水平（2倍），当股价下跌导致净资产缩水时，就需要缩减买入头寸。
韩国央行还担忧，伊朗战争若长期化，企业无法偿还公司债的风险也可能加大。企业因成本负担增加等因素导致盈利能力下降，进而削弱脆弱企业的债务偿还能力，可能导致金融机构的资产健全性恶化，公司债的再融资风险也可能增加。再融资风险是指在公司债到期时，试图通过发行新公司债来偿还，但可能面临资金筹措不畅的风险。尤其是在正在进行结构调整的石油化工行业，由于对中东原油进口依赖度高，一旦原料供应受阻，加之全球供应过剩导致竞争力减弱，难以将成本上涨充分反映在价格上，因此其财务稳健性恶化的情况将尤为突出。
赵启完 高级记者
