美紧缩货币政策、乌克兰战事、中国封城“三重不利因素”
“过热物价→强力紧缩→经济衰退”的担忧
受美国即将实施高强度紧缩货币政策，乌克兰战争的负面影响正在扩大，中国扩大采取封城的疫情防控措施等不利因素影响，经济钝化的忧虑再次浮出水面，金融市场出现大幅动荡。
27日，在首尔外汇市场，韩元对美元汇率暴涨14.4韩元（韩元价值暴跌），以1265.2韩元收盘。这是新冠疫情最严重的2020年3月23日（1266.5韩元）以来的最高值。安全资产偏好心理的加强导致美元价值走强。美元指数当天在亚洲市场超过两年来的最高点102。
俄罗斯威胁波兰和保加利亚用卢布结算，否则将切断天然气供应，这也是动摇外汇市场的一个因素。事实上，这被认为是俄罗斯宣布与欧洲展开能源战争，欧元价值正在跌至2017年4月以来的最低值。韩国投资证券研究员金大俊（音）表示，韩国银行（央行）行长李昌镛关于韩元贬值幅度相对不大的发言被解释为是在容忍目前的汇率水平，韩元贬值也会加剧。
美联储将在5月（3~4日）货币政策会议上上调基准利率0.5个百分点的预测已成定局。越来越多预测称，美联储为控制物价，包括6月和7月，将数次上调利率，经济有可能陷入停滞的忧虑也因此重新燃起。德国德意志银行警告称，美联储可能会采取自上世纪80年代以来最具攻击性的紧缩措施，美国经济到明年年底可能面临“相当大的衰退”，而非“缓慢衰退”。期间急剧上升的美国国债利息也因经济萎缩的忧虑而急剧下降。中国的封锁措施已经扩大到首都北京部分地区，这也加剧了人们对全球经济放缓的担忧。因为他们认为，这将对因乌克兰战争将本就陷入混乱的世界供应链造成连锁性冲击。
有预测称，韩国经济也不可避免地出现放缓。从国际金融中心汇总的7家国外机构的报告来看，民间消费因社交距离限制措施的解除有望反弹，但引领第一季度增长的出口因外部不确定性，下行风险将增大。对经济的担忧导致了对企业业绩的警惕。当天KOSPI指数下跌1.1%（29.25），以2639.06收盘。虽然盘初跌至2615点，但随着中国股市的反弹，跌幅有所缩小。外国人抛售3350亿韩元的三星电子股价下跌1.1%，跌至6.5万韩元。此前，纽约股市也因企业业绩乐观论动摇，以技术股为主的纳斯达克指数暴跌3.95%。特斯拉下跌12.2%，第一季度业绩不及预期的谷歌母公司Alphabet也在延长时段交易中大跌6.1%。
专家预测，韩元贬值还将持续一段时间。因为贸易收支很有可能连续两个月出现逆差，而且美国和韩国的利率差距也只能缩小。“高涨的物价→强力的紧缩→经济放缓”必然会给股市带来压力。IBK投资证券研究员卞俊浩（音）表示，高物价和利率暴涨导致消费心理萎缩，世界经济的不确定性将进一步提高。KOSPI指数可能跌至2400点。三星证券投资情报组组长郑明智（音）表示，紧缩和战争同时发生时维持的（今年2月）2600点是KOSPI的支撑线”。
韩光德 高级记者
