中韩经济联系加深, 将两种货币捆绑的意识变强
2月29日，美元兑韩元汇率在盘中突破1240韩元。从上午9点20分左右开始的1小时内，首尔外汇市场汇率有所下滑，之后突然上涨，仅20余分钟就上涨了1.9韩元。这一情况发生在中国人民银行宣布在10点15分（当地时间9点15分）上调人民币兑美元汇率之后。
影响金融市场局面的“10点15分”的威力，在今年初人民币挂牌汇率连续4日上涨（人民币贬值）后，韩国等世界证券市场上都有所反映。这一时刻对于韩国外汇市场也成为了固定变数。
今年中国和韩国外汇市场开盘日重合的36个交易日中，韩元和人民币对美元的汇率进行比较，结果显示23日人民币挂牌汇率发布后5分钟内，人民币挂牌汇率和韩元汇率涨落一致，而两个汇率涨落有11天相反；人民币挂牌汇率和韩元汇率的最终价格方向一致有21天；最终价格方向不同则有13天。两个比较对象中，各有2天韩元的汇率没有变动。
另外，两种货币最终价格有21天落涨方向一致，落涨方向相反有12天。剩余2天人民币汇率没有变动。总结来看，韩元会因人民币挂牌汇率有所反应，而这种趋势会一致持续至最终价格，这也已经成为固定模式。韩元价值的变动有三分之二会紧跟人民币。
外汇市场上，中韩经济联系加深，市场参与者们将两国货币捆绑在一起的态度越来越强。2月29日，Hi投资证券投资战略组组长朴相贤（音）所提供的报告书中，韩元兑人民币价值的相关系数（1为完全一致）从2010年至今为0.3222，如仅从2015年开始计算则为0.6844，系数十分高。
去年8月11日，中国扩大了挂牌汇率的变动幅度，之后这种现象越来越明显。对冲基金等投机性资本将韩元看作人民币的“代理货币”，在两种货币之间的交易也扩大了两国货币的联动性。去年8月11日后，人民币（-5.5%）和韩元（-6.3%）的贬值幅度也十分相似。
问题在于目前大家对于中国经济的未来大多持消极态度，而此时韩元和人民币的联动性加强。今年，印度尼西亚（3.6%）、马来西亚（2.5%）、泰国（1.1%）等货币与美元相比，价值都有所上升。与此相反，韩元（-5.3%）则是世界上贬值最多的货币之一。英国英镑比韩元的贬值率更高，这是因为英国有可能退出欧盟（EU）。
进入今年后，韩元贬值趋势比人民币（-0.7%）也更加明显，这其中有朝鲜问题的影响。对基础利率下调的预测，或对于景气衰退的担忧，以及外国人股票•债券资金的流失也都是原因之一。
在这种脆弱性加强的情况下，中国若提供大量不利因素，韩元束手无策的概率将越来越大。从韩元立场上看，韩元应该支持公开向宣称人民币会继续贬值的对冲基金宣战的中国政府。有预测称，中国央行2月29日为了向市场投放资金，将银行现金准备率降低0.5个百分点至17%，这可能会导致人民币进一步贬值。
朴相贤组长认为韩元在下半年有可能增值，但也表示，“如果中国经济或外汇市场实现硬着陆，韩元也有可能暴跌”。
李本宁 记者