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【专栏】财阀经营权的继承与洛克菲勒家族的教训

朴钟生 经济新闻部长

在美国250年的资本主义历史中,美国洛克菲勒家族是一个拥有最大富豪之称的财阀。按照现行货币价值,创始人约翰•洛克菲勒在1937年去世时,其财产高达3400亿美元(约合384万亿韩元)。这一数字相当于美国GDP的2%左右,目前在世的最大富豪、微软创始人比尔•盖茨财产(860亿美元)的4倍,三星会长李健熙财产(151亿美元)的23倍。在美国的遗产税提高到70%后,洛克菲勒是首个被征收高额遗产税的企业家,具有象征性意义。据推测,在80年后的今天,洛克菲勒后代300多人的全部财产只有100亿美元,减少到了原来的三十四分之一。

减少的并非只有财产。曾经掌握了美国90%以上石油市场的标准石油公司,自1911年颁布《反垄断法》以来,共分成了34家公司。创始人的独生子小约翰•洛克菲勒虽曾位至标准石油公司的董事,但在1910年公司发生提供政治资金丑闻时,便辞去了董事职务。之后,小约翰•洛克菲勒则变身为慈善事业家。在第三代里,参与到了创始人开创事业(大通曼哈顿银行)中的人物只有戴维•洛克菲勒,但其也在今年年初离开了人世。虽然创始人家族选择了离开,但标准石油公司在分割为埃克森美孚公司和雪佛龙等公司后,正在职业经理人的手中成功地展开运营。洛克菲勒家族则摆脱了过去的财阀形象,开始在全世界享有慈善财团之称。

洛克菲勒家族的历史直接反映出了美国资本主义的变迁史。美国也在19世纪70年到80年代出现了财阀,其享有了70多年的垄断性利润,同时发挥了巨大的影响力,但是经营权的世袭却未能超过两代人。这是因为,美国严格执行了《反垄断法》和遗产税等。在企业规模扩大的情况下,创始人家族的股份将开始减少,经营权自然会被转交给职业经理人,所有权与经营权分离便这样在美国落地生根。

日本也在1868年明治维新后出现了财阀。在20世纪20年代到40年代,他们为日本的军国主义提供了物质基础。第二次世界大战之后,这些财阀则被联合军司令部解散,并由社长团会议等松散组织进行运营。虽然是因为外部冲击才走上了这条路,但最终日本财阀也在时隔七八年后,实现了所有权与经营权的分离。

韩国财阀的历史也几乎有70年之久。但是韩国财阀的经营权却依旧是由创始人家族的第三代、甚至是第四代继承。所有者管理(Owner-management)拥有快速决策以及在长远规划下进行整体巨额投资等优点,但正如“经营能力并不会遗传”一样,成功案例终归还是少数,相反却会出现创始人家族后代一心扑在如何继承经营权上的情况。事实上,在遵守韩国现行法律的同时,将无法继承经营权。但即便如此,绝大数人还是会试图通过钻法律空子或非法途径达成目的,从而成为了拥有前科之人。在目前的局势下,第三代到第四代继承经营权已经成为了悲剧,而不再被祝福;再者,这一悲剧并不局限于一个家族或一个财阀,而是将韩国经济整体作为人质,情况可谓是更加严峻。

三星一直站在继承工作的最前列。从20世纪90年代开始,三星一直通过低价发行可兑换债券(BW)和集团与集中供活(财阀集团的分公司之间进行内部交易,最终受益归属财阀一家),推进第三代继承工作,其他财阀也将其视为“教科书”进行模仿。但在上个月,代表了三星总裁一家的李在镕副会长获判实刑,该模式或将迎来再也无法运转的现实。正如美国洛克菲勒家族依照法律缴纳了70%的遗产税,并随之走上了所有权与经营权分离的转折点一样,期待韩国的财阀公司也即将迎来类似“美国1937年”的历史瞬间。

朴钟生 经济新闻部长

 

韩語原文: http://www.hani.co.kr/arti/opinion/column/811338.html

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