登录 : 2017.07.14 11:28 修改 : 2017.07.14 15:02

三星电子、海力士利润一枝独秀
超越美国Facebook等四强
超中国百度等三强三倍之多

价值尺度的总市值却大幅落后
不及美中代表性IT公司的一半

对景气敏感的半导体波动严重
未能抢占平台而被低估的韩国企业

韩国KOSPI指数较前日上涨17.72点(0.74%),收盘报2409.49点。图为7月13日下午,韩国股市收市后,首尔汝矣岛韩国交易所的职员正在确认三星电子股价。三星电子较前日上涨3.4万韩元(1.36%),收报252.8万韩元。(图片来源:韩联社)
韩国与美国的信息技术(IT)企业正在带头创下证券市场新高,其股价的上涨势头将要点燃这个盛夏。三星电子和SK海力士的业绩超过了苹果和阿里巴巴等美国与中国的科技股,但在股票市场上,作为价值尺度的总市值却大幅落后。

仅从今年第二季度来看,三星电子的营业利润极有可能位列全球制造企业首位。三星电子第二季度暂定营业利润达14万亿韩元,超过苹果(12万亿韩元)和Alphabet(谷歌控股公司,9.5万亿韩元)两家分别位列全球总市值第一、二位企业的营业利润预期值。韩国半导体行业的双头马车——海力士,第二季度营业利润有望突破3万亿韩元。元大证券研究员金光铉(音)预测道,“三星电子和海力士的利润,在韩国KOSPI指数上市公司利润中所占据的比重,去年上半年为20%左右而今年上半年或将增加到34%”。

7月13日,包括三星电子优先股在内,两家公司的总市值占韩国KOSPI指数总市值26.7%,创下历史新高。作为韩国证券市场的两大支柱,三星电子与海力士的利润增长正在带头书写韩国KOSPI指数的新纪录。

综合彭博社与韩国国内证券公司资料,三星电子与海力士第二季度营业利润预期值总合(17万亿韩元)或将超过引领全球科技股反弹的美国互联网四强——FANG的营业利润预期值总合(14.8万亿韩元)。FANG为Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌的英文首字母缩写合称。此外,其还将超过百度、阿里巴巴和腾讯控股公司等中国代表性科技股三强——BAT第二季度营业利润预期值总合(5.1万亿韩元)的三倍之多。

相反,在投资者评价下的三星电子和海力士的企业价值——总市值总合(382万亿韩元)仅为FANG(1764万亿韩元)的22%、中国BAT(893万亿韩元)的43%。掌握了全球半导体市场的韩国代表性企业,在市场上的价值却不及这些美中企业的一半。

股股价反映了销售规模和未来利润。相较于新兴国家,在发达国家交易的企业价值当然会获得更高评价。专家表示,即便如此,三星电子等韩国科技股如此大打折扣的决定性原因是其主力产业半导体和显示器部门对全球景气十分敏感,所以业绩波动幅度也较大。半导体随着行情周期,利润波动严重。由于此等风险,价值才被低估。

在技术主导权方面,韩国企业还存在后起之秀的弱点。总市值名列前茅的科技股,拥有平台基础的商业模式。抢先占领了平台支配力的美国企业正在主导信息通信技术的变化。韩国投资证券研究员金时宇(音)评价称,“拥有原创技术的领军人物——苹果和Alphabet正在向着人工智能(AI)、无人驾驶汽车和增强现实(AR)等相关产业扩展,全球最大的电子商务企业亚马逊也正在扎根云计算”。预计韩国最新电影《玉子》的投资方Netflix,作为最大的网络流媒体平台经营人,将以用户增加和内容竞争力为基础,实现飞速发展。

相反也有观点认为,韩国科技股将获重新审视。三星证券投资信息组认为,“半导体、有机发光二极管(OLED)等硬件的重要性不断提高,而目前正处于半导体大周期,所以对三星电子价值的重新评估即将开始”。NH投资证券研究员金炳连(音)也预测道,“以硬件为中心的韩国科技股,也有可能会成为大部分以软件为主的FANG相对的替代方案”。

韩光德 高级记者

韩語原文: http://www.hani.co.kr/arti/economy/finance/802727.html

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