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韩正式收紧银根后“房产影子金融”风险敲响警钟

登录 : 2022-04-12 05:42 修改 : 2022-04-12 05:48

法制灰色地带的房产基金、PF贷款等规模激增至750万亿韩元

可能给金融圈造成冲击的影子金融规模推测达200万亿

图片来源:clipartkorea

有分析指出,可能给金融圈造成冲击的韩国国内房产“影子金融”规模在过去三年增加了近90%,总额已超过200万亿韩元。随着国内外纷纷收紧银根,对房产投资产品敲响了警钟。

韩国金融研究院高级研究委员申龙相4月10日发布的报告显示,容易诱发系统风险、需要进行政策应对的国内房产影子金融规模截至今年1月末已经达到750.3万亿韩元,刷新历史最高纪录。房产影子金融是指游离于银行系统之外,不受健全法规制度限制的房产基金、信托和项目融资(PF)贷款等房产金融投资产品。由于利率长期保持在低位,找不到投资去处的市场闲散资金纷纷流入这一领域。报告显示,其中可能在未来受到市场景气变化影响出现管理不良或赎回等问题给整个金融圈造成冲击的影子金融规模占27%,规模共计202.6万亿韩元,比2018年末(107.4万亿韩元)增加88.6%之多。在这种情况下,如果房产市场受最近全球金融紧缩趋势的影响进入调整期,这类产品的收益率将急剧下降,不仅投资者会蒙受损失,行业的资产健全性也会被整体拉低。

从产品类型来看,购买海外房产基金的资金最多,达到67.6万亿韩元。该产品与国内外销售公司、资金管理公司和代理公司等之间存在错综复杂的利益关系,而且投资对象国的交易习惯和法律制度各不相同,具有较高风险,并容易受到汇率变化的影响,必须提前查明交易对象可能存在的风险。

PF贷款指不通过银行和保险系统的贷款(36.1万亿韩元),被视为一种潜在的风险。前段时间以来,中小证券公司和贷款公司纷纷借助市场景气大规模扩大这类贷款规模,一旦投资的资产出现贬值,它们的财务健全性就会受到破坏。与PF贷款息息相关的高流动证券(38.3万亿韩元)和债务担保(37.4万亿韩元)等也可能同时出现问题。更严重的是,报告中指出,其中的高流动产品期限一般在3个月以内,市场动荡很可能会直接给证券公司造成流动性危机。这种情况下,这些在外部冲击下变得不堪一击的证券公司和资产管理公司与金融机构的过桥交易将大幅增加,一旦出现问题,其风险可能会被转嫁给包括银行系统在内的整个金融圈。

房产信托中信托机构有完工担保义务的借入型土地信托和完工担保管理信托(22.3万亿韩元)的风险必然会逐渐变大。而据了解,退休基金购买了大量这种信托商品。

申龙相高级研究委员说,韩国国内的房产市场很可能将经历上调利率和增加供应量的调整过程,应强化针对影子金融产品风险的监控和管理。

韩光德 高级记者

韩語原文: https://www.hani.co.kr/arti/economy/finance/1038270.html

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